多家银行集体下调存款利率成为近期市场关注的热点。权益市场方面,若以6月12日收盘价计算,沪深两市最近5个年度连续分红,且股息率超过六大国有银行5年期定期存款利率(2.5%)的个股多达152只。从行业看,银行、基础化工、纺织服饰、交通运输四大行业是分红“大户”,相关高股息标的分布较密集。
从投资角度出发,业内人士认为,分红比例与PE都抬升的“红利股”或是未来高股息策略更应关注的方向。
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152家公司近五年股息率超2.5%
数据显示,截至中国证券报记者6月12日发稿,A股沪深两市合计有1613家上市公司最近5个年度(2018年至2022年)持续派发现金红利。以最新收盘价计算,其中152家上市公司最近5个年度股息率均在2.5%以上——超越六大国有银行集体下调存款利率后5年期定期存款的利率。
从所属申万一级行业看,前述152家上市公司属于银行业的最多,相关上市公司合计25家;基础化工、纺织服饰、交通运输三大行业涌现不少高股息标的,相关上市公司分别有16家、14家、11家。医药生物、房地产、家用电器、汽车、钢铁、煤炭等行业不少公司股息率也多年维持在2.5%以上。
从上述公司单家股息率情况看,以6月12日收盘价计算,恒源煤电2022年度股息率高达12.41%,其最近5个年度内股息率最低也在4.10%以上;苏泊尔、嘉化能源、富森美、养元饮品、宇通客车等公司2022年度股息率均超过7.5%,在前述152家公司中排名居前。
近期多家股份行宣布跟随六大国有银行下调其存款利率,不少银行5年期定期存款利率尽管高于六大国有银行,但也未超过3%。若以此作为筛选高股息标的指标,以6月12日收盘价计算,前述152家公司中,最近连续5个年度股息率在3%及以上的有100家。其中,银行股表现突出,共有21家公司入围,占比超过20%。
排除“高股息率陷阱”
稳定分红能带来相对确定性收益以及市场低迷时具有防御属性,是高股息板块个股受投资者青睐的重要原因。
以交通运输行业为例,中金公司交运行业分析师冯启斌认为,从历史来看,公铁、港口作为防御性板块,在市场波动时往往能获得相对较好收益,一方面作为基础设施,业绩稳健;另一方面其分红比例较高,可观的股息率可以托底投资回报。就今年而言,公路、铁路和港口类高股息且业绩有支撑的资产,也具备获得相对较好收益的配置价值。
进入2023年,A股高股息标的中有相当多属于“中特估”概念,也使得高股息策略未来配置价值进一步升温。德邦证券首席宏观经济学家芦哲认为,“中特估”将逐渐由概念驱动转向基本面驱动,未来其演绎逻辑也将逐渐转向低估值、高股息、现金流充裕的公司。
对于高股息策略,民生证券首席策略分析师牟一凌表示,尽管在当下高股息策略将会成为占优策略,但“高股息率陷阱”(即高股息率可能是静态的)需要被排除。投资者要理解“真正的红利股”概念:“股票分红比例与PE都抬升,稳定的股息率成为红利股定价的锚。投资者更应该关注以煤炭和石油石化为代表的‘准红利股’,钢铁、建材、纺织服装、银行和交通运输等行业同样符合上述特征。”
(文章来源:中国证券报)