王府井2023年半年度董事会经营评述

王府井（600859）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）公司所属行业情况

【资料图】

报告期内，国际政治经济形势错综复杂，世界经济复苏乏力，国内经济逐步恢复增长，回升向好态势明显。各地区各部门积极采取措施，提振消费信心，释放消费潜力，随着消费规模稳步扩大，居民消费结构优化升级，市场迎来更趋多元化的消费需求，新业态、新模式快速发展，新领域、新赛道不断涌现，零售市场竞争日益加剧。

（二）公司主营业务情况说明

公司营业收入主要来自于旗下各门店的商品销售收入以及功能商户的租金收入。截至本报告期末，公司在全国七大经济区域35个城市共运营75家大型综合零售门店，涉及百货、奥特莱斯、购物中心业态，总经营建筑面积449.25万平方米。此外，公司还涉及超市业态、专业店、线上业务以及免税品经营业务。

百货业态：是以时尚类商品销售为主，同时配套餐饮、娱乐、休闲等服务项目和设施的综合零售业态。公司现已形成精品百货、时尚百货、社区生活百货、折扣百货等不同百货业态产品线，满足不同地区不同市场环境下的消费者差异化需求。百货业态围绕消费者需求实施转型调整，旨在以丰富的商品，高质量的服务为广大消费者提供更为满意的购物体验。目前公司共拥有36家百货门店。

奥特莱斯业态：是以时尚类品牌折扣商品销售为主，同时配套餐饮、娱乐、休闲等服务项目和设施的零售业态。王府井奥莱业态主打“大品牌，小价格”的经营理念，以丰富的折扣商品、优美的购物环境，创新的服务体验，引领全新的生活方式。目前公司共拥有16家奥莱门店。

购物中心业态：是由多种零售店铺、服务设施集中在一个建筑物或区域内，向消费者提供综合服务的商业集合体。公司购物中心业态旨在为广大消费者提供国际、国内一流品质的优雅舒适环境，让他们愉悦购物、畅享美食、领略时尚、乐娱身心、感受卓越服务。目前公司共拥有23家购物中心门店。

超市业态：是以食品生鲜类、日用生活类商品销售为主的零售业态。王府井超市业态分为自营超市和合资经营超市，自营超市在公司百货及购物中心门店配套布局，合资经营超市为公司与四川吉选及北京首航成立合资公司在北京、四川、内蒙等地区经营超市业态，旨在以王府井的品牌和管理优势为支撑，充分发挥市场化专业经营管理团队优势，为消费者供应新鲜、安全、高品质的生鲜产品，传递更时尚、更高端的生活理念。目前公司共拥有12家合资超市。

专营店：是专门经营或授权经营某一大类商品为主的零售业态。王府井现已形成以买手制潮奢品牌集合店为经营内容的Luxemporium睿锦尚品，和以运动品牌为经营内容的法雅商贸两条专营店业务主线。睿锦尚品通过沉浸式的购物空间打造，独有的特色品牌，灵活多变的商品组合方式，形成自己独特经营特色。法雅商贸是国际运动品牌代理专营专卖实体企业，目前是阿迪达斯、耐克两大运动品牌的区域战略客户。截至报告期末，睿锦尚品共有25家门店；法雅商贸共有店铺337家（其中自营店铺130家、加盟店铺207家），卖场2家。

线上业务：打造线上线下（300959）高度融合的商业模式是公司的战略之一。公司围绕实体业务和顾客需求，积极打造“王府井在线平台”，围绕“同一个消费者，同一个王府井”的目标，通过线上商城、新媒体、短视频、直播带货等运营模式，初步实现了顾客在线、服务在线、营销在线、商品在线的全渠道经营场景，实现线上线下的全面融合。同时加快数字化建设，在数据资产平台、数字支付平台、场景移植和科技运用等方面全面推进，并着力打造智慧门店，实现顾客体验和经营管理的智慧化升级，为顾客提供更优、更便捷的购物体验。报告期内，公司实现线上销售7.2亿元。

免税业务：是向特定消费者销售免征关税、进口环节税的进口商品和实行退（免）税进入免税店销售的国产商品的零售业务。王府井于2020年6月取得免税品经营资质，2022年10月万宁项目获准经营离岛免税业务。2023年1月18日，公司免税首店万宁王府井国际免税港一期对外营业，公司旗下“王府井海南免税线上商城”、“王府井免税海南会员购”、“WFJ王府井全球购”微信均小程序均于报告期内上线运营。坐落于北京赛特奥莱和北京燕莎奥莱的王府井全球购跨境电商体验店也于报告期内对外营业，实现线上线下一体化系统的构建。

二、经营情况的讨论与分析

2023年，随着消费市场进入全面复苏，公司把握市场恢复期机遇，全力提振经营，高质量谋划有税+免税双轮驱动、多业态协同发展的业务布局。

报告期内，公司持续变革创新，调整经营内容，激发经营活力。旗下各业态门店通过强化品牌集群优势，打造重点品类经营氛围，巩固核心竞争力。结合自身定位和区域特色，尝试新生活、运动潮、夜经济、儿童娱乐等新兴业态的挖掘，引入新资源，丰富经营内容，引领生活方式。上半年主业门店引进、移位、扩店、淘汰的经营调整品牌共计2,590个，综合调整率16%，新进品牌1,208个，新进品牌率7.5%，其中首店品牌占比达到17%，有效推进品牌升级，提升门店竞争力。另一方面，公司强化沟通交流，对外夯实与重点品牌集团的资源合作，通过与重点品牌集团开展高频多次线下交流会晤，从合作渠道、营销推广、新店拓展等方面进行深入探讨，进一步夯实与重点品牌集团的合作基石，抢先锁定市场资源。对内加强区域间、门店间经验交流互促，从管理模式、权责划分、团队建设、经营考评等多方面交流互促，取长补短，共享共创共赢。同时，公司不断深化运营，提升经营质量。主业门店通过进一步强化重点环节管控、签约标准测算、降低活动承担，确保核心品牌业绩稳定。自营业务持续提高运营质量，构筑健康发展模式。睿锦公司强化预算管理，加强店铺运营提升，营业收入大幅提升68%，全面提高盈利能力。法雅公司大力调整店铺结构，以开设高质店为核心，对店铺升级改造，清撤亏损店铺，同时优化库存、更趋合理。

在做好经营基础的同时，公司积极开展创新营销，深度联动品牌，并运营新技术赋能，加快流量复苏。上半年组织“启新季·城市美好生活空间站”、“绿色生活计划”、“王府井好物心选节”，以及“万物春生、美好启程”北京消费季开门红等活动，均取得较好效果，扩大市场声量。此外，各门店积极构建多平台流量矩阵，通过微信公众号、抖音、小红书、视频号、爱逛、微博&大众点评等多个流量平台运营，共同发声，拓展业务。组织开展直播1,483场，粉丝总量超2,500万人，同比增长10%，线上访客数量438万人，触达消息量1,650万次，实现线上线下共进，拓宽引流渠道，助力销售提升。

报告期内，公司严格进度，保证质量，推进重大项目筹开建设。西单商场改建项目设计方案成功过审获得批复，正在全力以赴推进后续改造升级相关工作；顺利完成“王府井奥莱UPTOWN”项目签约及招商启动仪式，有序推进项目设计招商工作，对产品线进行创新和迭代，不断提升项目品质。张家湾项目根据项目建设进度持续跟进规划设计、招商筹划等事项；全力推进王府井喜悦、苏州王府井、拉萨王府井、临汾王府井、王府井海垦广场等购物中心项目的开业筹备工作，确保高质量开业。

报告期内，公司不断完善多业态布局，正式迈入主营业务有税+免税双轮驱动新纪元。2023年1月18日，公司旗下免税业态首店万宁王府井国际免税港一期对外营业，“王府井海南免税线上商城”和“王府井免税海南会员购”微信小程序也于报告期内正式上线。门店已搭建包括酒店、景区、政府、互联网媒体在内的多元引流渠道，日均客流约1.14万人次，线上线下曝光累计超2亿次。目前，正在全力推进二期筹备工作，同时大力提升招商力度。年初，公司旗下跨境电商首家线下体验店在北京赛特奥莱落地，跨境电商微信小程序“WFJ王府井全球购”同时上线运营。3月，位于北京燕莎奥莱的第二家跨境电商体验店落地，实现跨境电商与跨境商品体验展示的全数字应用实践，建立了有税与免税零售纽带，打通了线上与线下零售场景。

三、风险因素

1.宏观经济及行业竞争风险

报告期内，随着经济社会全面恢复常态化运行，国民经济回升向好，但国内经济恢复发展的基础仍不稳固，零售市场恢复并不均衡。购物中心、奥特莱斯、免税等业态持续扩张，市场竞争强度和层次不断升级。拼购、社交电商、直播带货等各类新型电商和平台迅猛发展，实体零售持续受到网络零售的冲击，公司面临一定宏观经济风险和行业竞争风险。

公司将立足“变革谋篇、创新破局”的核心思想，把握行业发展趋势，敏锐洞察消费市场新动向，不断拓展思维边界，抢抓市场机遇。公司将持续推动业态创新经营和转型升级，加快新业务落地，加大区域协同赋能，深耕运营举措，推动数字化转型升级，全力推进线上线下融合，加快构建发展新格局，推进公司多元化、多模式、多区域协同稳定发展，稳固公司效益平台。

2.管理运营及新业务培育风险

随着公司多元化、多模式、多区域发展，运营管理中逐步呈现出股权层级复杂、管理效率降低、体制机制活力不足、人才队伍储备不足等多方面问题，对公司管控体系、运营举措、团队建设、激励政策、专业管理提出了更高的要求。此外，公司免税品经营业务属于起步阶段，尚未形成稳定的客源和品牌影响力，面对竞争激烈的海南离岛免税市场，项目自身竞争优势仍有不足。公司面临一定管理运营和新业务培育期风险。

公司将优化业务格局，强化专业管理，完善人才战略布局，激发组织新动能，提高经营管理水平，打造良性经营模式。完善免税业务管理体系、业务流程和仓储物流体系，加大跨境电商业务上下游渠道的拓展，整合提升线上业务。

四、报告期内核心竞争力分析

王府井集团经过68年的发展，已经建立了包括王府井百货，王府井购物中心、王府井奥莱、王府井免税、赛特奥莱、燕莎商城、燕莎奥莱、西单商场、贵友大厦、法雅商贸、睿锦尚品、等深受消费者喜爱的品牌体系，是目前全国规模最大、业态最全的商业零售集团之一。王府井以其货真价实的商品、周到满意的服务以及诚实守信的经营理念，赢得广大顾客的信任与支持。公司拥有成熟的经营管理模式，日趋完善的市场化运行机制，经验丰富的运营管理团队和良好的品牌合作关系，以及近2,150万人的庞大会员体系，形成了稳固的业绩平台和多种主力业态全国连锁布局的良好发展态势，市场影响力不断增强，构成了王府井的核心竞争力。

近年来，公司把握行业发展趋势，加快转型变革，创新经营模式，提升经营质量，大力推进线上线下融合，积极发展购物中心及奥莱业态，加快百货业态转型升级，借力资本手段发展商品自营及超市业态、积极拓展免税业态。公司坚持市场化体制机制改革，不断增强企业经营活力。截至报告期末，公司共运营75家大型零售门店，超市及专业店376家，销售网络覆盖全国七大经济区域。多年来公司深耕零售主业，构建了以大店为基础，强店为支撑，新店为补充的良好发展态势，形成了综合百货、购物中心、奥特莱斯、超市、专业店、免税店多业态协同发展，线上线下充分融合的良好格局。公司市场规模、品牌影响力及经营质量持续提升，连锁优势不断增强，经营业绩行业领先，核心竞争能力稳步提高。